値が何も設定されていない空のセルを数式の引数で参照すると、計算結果が"#VALUE!"エラーとなります。

（例）
以下の数式で、A1セルに値が設定されていない場合
MOD(6, A1)
POWER(A1, 1)
POWER(A1, 0)
SQRT(A1)

Excelではそれぞれ以下のような結果になります。
MOD(6, A1) = #DIV/0!
POWER(A1, 1) = 0
POWER(A1, 0) =#NUM!
SQRT(A1) = 0